期货交易实行保证金制度，在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率缴纳保证金，用于结算和保证履约。保证金类似于购买商品时的预期交付定金，国内期货一般使用人民币，外盘期货交易一般使用美金。

1. 盘中与结算时的保证金差异

在期货交易过程中，盘中新开仓的保证金和结算时的保证金经常是不一样的。这是因为客户开仓与结算时保证金计算方式不同：

• >期货开仓保证金：当日的开仓成交均价×开仓手数×交易单位×交易保证金比例
• >期货结算保证金：该合约当日的结算价×持仓手数×交易单位×交易保证金比例

  

例如，某交易日盘中，客户买开大商所期货豆油10手，成交均价为8000元/吨，当日结算价为8100元/吨，豆油期货的交易单位为10吨/手，豆油期货当日交易保证金比例为12%。盘中收取客户开仓保证金为96000元，而结算时客户保证金占用为97200元。

2. 期货保证金比例的变化情形

期货合约的保证金比例并不是一成不变的，变化情形主要有以下几种：

• >涨跌停板调整：如果某一交易日某个合约出现涨跌停板单边无连续报价，该交易日结算时交易所会调整该合约的交易保证金比例，下一交易日交易期间该合约的交易保证金比例也会相应调整。
• >临近交割期调整：交易所会对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例，一般来说，交易保证金比例会随着交割期的临近而提高。
• >节假日防范风险调整：临近节假日，尤其是春节、五一、国庆等长假，各交易所为防范风险，会根据市场情况对某些期货品种或合约的交易保证金比例进行调整。
• >其他需要调整的情形：当市场行情波动剧烈或某些期货合约交易时出现异常情况时，交易所有权按规定的程序调整交易保证金比例。

国际期货保证金的比例因市场、品种及交易所的规定而异，但通常不会超过合约价值的一定比例。以下是一些主要国际市场的期货保证金情况：

1. CME Group（芝加哥商品交易所集团）

CME Grou是全球最大的金融衍生品交易所之一，其保证金要求根据不同的产品和市场条件而有所不同。例如，标准普尔500指数期货（E-mini S&P 500）的初始保证金可能在5,000美元至15,000美元之间，维持保证金则略低一些。对于像原油期货这样的商品，初始保证金可能高达数千美元。

2. EUREX/LIFFE（欧洲期货交易所）

EUREX/LIFFE 是欧洲主要的衍生品市场之一，提供各种利率、股票指数和股票衍生品的交易。其保证金要求也随产品不同而有所变化，例如，德国DAX指数期货的初始保证金可能在几千欧元范围内。

3. SGX（新加坡交易所）

SGX 是亚洲重要的金融市场之一，提供包括股指期货在内的多种衍生品交易。以新加坡富时A50指数期货为例，其初始保证金大约为数千新加坡元。

4. HKEX（香港交易所）

HKEX 提供多种衍生品交易，包括股票期权和股指期货。以恒生指数期货为例，其初始保证金通常在数万港元左右。

需要注意的是，上述数字仅为示例，实际保证金要求可能会根据市场波动、合约规格及交易所政策有所调整。此外，投资者还需考虑期货公司的额外保证金要求，这通常会在交易所规定的保证金基础上增加一定比例。

1. 了解保证金计算方法

保证金计算公式为：保证金 = 合约单位 × 合约价格 × 保证金比例。每个因素都至关重要，直接影响到保证金数额。例如，假设合约单位为1000，合约价格为10元，保证金比例为10%，则保证金为1000元。

2. 密切关注保证金充足情况

保证金作为风险缓冲机制，当市场不利变化时，可以保障投资者减少损失。因此，投资者需密切关注保证金的充足情况，避免因保证金不足而导致爆仓风险。

3. 选择合适的期货公司和交易平台

不同的期货公司和交易平台对保证金的要求和管理方式有所不同。投资者应选择信誉良好、服务优质的期货公司和交易平台，以确保交易的安全和顺畅。

4. 制定合理的交易策略

投资者应根据自身的资金状况和风险承受能力，制定合理的交易策略。避免过度杠杆化和盲目跟风，确保交易决策的科学性和合理性。

国际期货市场的保证金制度是保障交易安全和稳定的重要机制。通过了解保证金的计算方法和变化情形，投资者可以更好地管理交易风险，把握市场机遇。然而，需要注意的是，不同市场和品种的保证金要求存在差异，投资者应根据自身情况选择合适的投资标的和交易平台。同时，密切关注市场动态和保证金充足情况，制定合理的交易策略，才能在国际期货市场中稳健前行。